후순위 금융채가 시장에서 갖는 의미

후순위 금융채란?

BIS 자기자본비율을 산정할 때 보완자본의 일종으로 분류되는 채권이다. 은행 파산 시 예금 채권자 등 선순위채권자(unsubordinated creditors)에 대해 원리금이 전액 지급된 후에야 원리금의 지급이 가능한 점에서 자기자본의 성격을 지닌다. 한편, BIS에서는 다음과 같은 일정한 조건을 갖춘 채권을 보완 자본으로 인정하고 있다. ① 무담보 및 후순위특약 요건 ② 원 계약기간이 5년 이상이고 잔존만기가 5년 이내가 될 경우 매년 기한부 후순위채무의 20%씩을 보완자본에서 차감 ③ 파산 등의 사태가 발생할 경우 선순위채권자가 채권 전액을 지급받을 때까지 상계권이 허용되지 않음

 

후행종합지수가 필요한 이유는?

종합경제지표는 개별 경제지표로는 파악하기 어려운 국민경제의 전반적인 경제수준을 결정할 수 있도록 준비해야 한다. 경기종합지수는 기준년 수치를 100으로 산출한 선행종합지수, 부수종합지수, 후속종합지수 등 3개의 종합지수로 구성돼 있다. 후속종합지수는 재고소비지출 등 실제 경기순환으로 변동하는 개별지표를 가공해 종합적으로 집계한 지수로 현재 게임의 사후 확인에 사용된다. 현재 한국의 경기종합지수 구성지표는 상업근로자수, 생산자제품재고지수, 도시가계소비지출(실질), 비수(실질), 회사채 분배수익 등 5가지 지표다.

 

파레토 최적의 필요성

그것은 최적의 경제적 의미를 정의하는 개념의 하나다. 자원 배분이 가장 효율적이어서 더 이상 개선의 여지가 없다는 뜻이다. 생산면에서는 하나의 재화의 생산량을 늘리기 위해서는 다른 재화의 생산량이 감소하는 상태여야 한다. 거래소 측은 한 소비자의 효용을 높이기 위해서는 다른 소비자의 효용을 낮추는 것이 불가피한 상태여야 한다. 이 두 가지 조건이 동시에 성립하는 상황을 파레토 최적이라고 부른다. 그러나 파레토 최적화는 소득 분포를 설명할 수 없으며, 파레토 최적화 상태는 또 파레토 최적화 상태가 고유하지 않다는 한계를 암시한다.

 

파생금융상품이란 무엇인가

파생상품은 통화, 채권, 주식 등 기초자산의 가치 변동에 따라 가치가 결정되는 금융상품이다. 계약 종류에 따라 선물 선물 옵션 스와프로 크게 나뉜다. 파생상품 금융상품의 특성은 선물계약과 선물이 미래의 시점에서 기초금융자산을 매매하는 계약과 먼저 같은 특성을 갖는 반면 선물계약은 통상 장외시장 당사자 간이나 딜러를 통해 직접 거래되거나 파산한다는 점에서 다르다. rs.옵션은 미래에 특정 행사가격으로 기초자산을 매매할 권리를 매매하는 계약으로 기초자산가격의 변동에 대해 비대칭적인 이익을 얻을 수 있다. 옵션계약은 거래 당시 보험료를 지급한다는 점에서 선물이나 선물과는 다르다. 스와프는 일반적으로 변동금리 채무와 고정금리 채무 사이에 원금과 이자를 교환할 것을 약속하는 통화스와프와 같은 두 개의 금융자산이나 부채에서 파생된 미래의 현금흐름을 교환하는 계약이다.

 

펀드란 어떤 것일까?

펀드는 다수의 투자자로부터 자금을 모아 주식, 채권, 부동산 등 자산에 투자해 운용하고 실적을 바탕으로 투자자에게 돌려주는 금융상품이다. 자본시장 및 금융투자사업에 관한 법률의 명칭은 「집단 투자 기관」이다. 펀드의 장점은 전문가가 대신 운영하기 때문에 시간과 인력을 절약할 수 있고, 소량의 자금으로 분산투자가 가능해져 위험을 줄일 수 있다는 점이다. 반면 수수료나 타인의 운영 등으로 직거래 비용이 높고 투자에 따른 위험은 투자자가 부담해야 한다는 단점이 있다. 펀드에 참여한 금융기관은 판매회사(증권사 은행 보험사)와 투자운용을 지휘하는 자산운용사, 투자운용지시를 집행하고 펀드와 자산을 관리하는 신탁으로 구성돼 있다. 펀드를 구별하는 방법은 다양하지만 투자대상별 분류가 가장 많다. 투자 대상에 따라 증권펀드, 단기금융펀드(MMF), 부동산펀드, 특수자산펀드, 혼합자산펀드로 나뉜다. 증권펀드는 지분, 채권, 혼합(주식채권혼합), 파생형, 간접형으로 나뉜다. 이 중 특별자산펀드는 증권이나 부동산 이외의 다른 자산(재 원자재 선박 지적재산권 등)에 투자하는 펀드이며 혼합자산펀드는 시장 상황에 따라 어떤 자산에도 투자할 수 있는 펀드다. 또 펀드는 기초법에 따른 지역펀드와 역외펀드(국내외법), 불특정 다수의 투자자(50명 이상) 대상 여부에 따라 공사펀드, 펀드 투자 후 상환청구 여부에 따라 오픈펀드와 클로즈드펀드로 나뉜다.