ROE란 무엇인가?

 

ROE 이해를 위한 기초 지식

주주 자본이란 무엇인가?

주주 자본의 기본 정의

주주 자본은 자본금과 이익 잉여금으로 구성된 회사의 대차 대조표상의 지표입니다. 또한 자산에서 부채를 차감한 잔존 가치로도 표현됩니다. 이는 본래 회계 등식 자산 = 부채 + 자본을 재배치함으로써 주주 자본 = 자산 - 부채로 나타낼 수도 있습니다.

 

지분 계산

주주 자본의 유용성

주주 자본은 재무 제표를 분석 할 때 매우 유용한 정보를 제공합니다. 재무 상황이 좋지않아 파산당했을 경우, 주식 보유자는 채무 보유자에 이어 마지막으로 주가를 지불 받습니다. 이것은 채권 보유자가 주식 보유자보다 먼저 지불 될 것을 의미합니다. 따라서 채무 보유자는 일반적인 펀드 금액을 초과하는 주식의 가치에는 별로 관심이 없습니다. 그러나 주주 자본은 채권 보유자에게 지불 된 후에만 주주에게 ​​지불이 되기 때문에 주주는 부채와 자본 계정에 모두 관심을 가지고 있어야만합니다.

 

자본금

주주와 기업 소유자와의 거래에서 주주가 받게되는 금액을 주식 자본이라고합니다. 이에 따라, 이익 잉여금 - 이익 잉여금 및 기타 포괄 이익 누계액라는 이익을 통해 얻은 금액 (IFRS에만 해당). 순이익과 배당 - 순이익은 이익 잉여금을 증가 배당금 지급은 이익 잉여금을 감소시킵니다.

 

출자자본이란?

자본금 (출자 자본)은보고 회사가 주주와의 거래로부터받은 금액을 말합니다. 기업은 일반적으로 보통주 또는 우선주 중 하나를 발행할 수 있습니다. 보통주는 회사 주식의 잔여 소유권을 말하며, 회사가 청산 또는 배당 지급이 필요한 상황에서 보통주는 우선주의 주주에게 청산 및 배당금을 먼저 지불 된 후에만 청산 및 배당금을 ​​지불 받을 수 있습니다. 여기서 예를 하나 들자면, 회사가 주당 50 달러에서 10,000 주의 보통주를 발행하는 경우 출자 자본은 500,000 달러입니다.

 

이익 잉여금이란?

이익 잉여금 (RE)는 주주 (주주)에게 배당으로 분배되는 것이 아니라 사업에 대한 투자에 할당되는 사업 이익입니다. 내부 유보는 운전 자금, 고정 자산의 구입 또는 채무 상환 등 자금 조달에 사용할 수 있습니다. 이익 잉여금을 계산하려면 먼저 이익 잉여금의 잔액을 순이익 또는 순손실에서 빼고 배당금 지급을 뺍니다. 이익 잉여금 처분 계산서라는 요약 보고서도 유지되고 특정 기간의 이익 잉여금의 변화가 설명되어 있습니다. 이익 잉여금의 계산식은 다음과 같습니다. 이익 잉여금 = 시작 기간 이익 잉여금 + 순이익 / 손실 - 현금 배당 - 주식 배당

 

 

기업의 돈 버는 능력, ROE

ROE의 개념

ROE는 PER과 PBR과는 다른 개념으로 이해해야한다. PER과 PBR이 대중들의 심리를 통해 반영된 주가를 바탕으로 한다면, ROE는 이런 기대감을 바탕으로 실제 계산을 하기 위해 대표적으로 참고하는 객관적 지표이다. ROE는 멀티플과는 다르게 기업의 실제 성적을 보여주는 숫자이기 때문에 더욱 현실적이다.

 

ROE의 정의

Return on Equity, 즉 자기 자본 대비 수익률을 뜻하는 말로써 기업이 갖고 있는 자본으로 얼마나 많은 수익을 냈는지를 알려주는 지표이기도 하다. 쉽게 생각하면 기업이 돈을 버는 속도라고 생각하면 편하다. 예를들어, 어떤 기업의 ROE가 15%라면 무슨 의미일까?

 

ROE의 예시

1000억 정도 되는 자본을 갖고있는 기업이 1년동안 돈을 벌어 1150억 규모의 자본을 갖춘 기업으로 커진다는 이야기이다. 즉, ROE가 높을 수록 기업의 자본이 빠르게 늘어난다는 이야기이다. 그래서 높은 ROE를 꾸준히 기록하는 기업들은 사업을 잘하고 경쟁력 있는 기업이라고 생각하면 된다.

 

ROE에 대해서

ROE는 그렇기 때문에 자본을 기반으로 한 지표라고 할 수 있다. 그래서, 기업이 얼마나 효과적으로 자본을 굴리는지를 알 수 있기도 하다. 즉, 기업의 자본 효율성을 알 수 있는 부분이다. 이익을 내는 규모를 생각해봤을 때, 자본이 적으면 오히려 더 효율적으로 사업을 하는 것으로 여길 수 있다. 반면에, 이익이 커지는 것이 아니라, 자본이 줄어도 ROE는 높아질 수 있다. 그렇기 때문에 ROE를 계산할 때 단순 ROE만 볼 것이 아니라 재무 상황도 함께 고려해야 한다.

 

ROE를 조심해야되는 이유

예를 들어, 배당금을 제공하여 자본이 줄어들어 ROE가 높아지는 경우도 있다. 뿐만 아니라, 부채를 크게 땡겨 자본금의 규모를 키운 뒤 영업을 한 이유로 ROE가 높아질 수도 있다. 이런 경우에는 부채 규모가 적합한지, 위험하게 사업을 벌이는 케이스는 아닌지를 면밀하게 확인할 필요가 있다.